応用情報技術者試験 令和5年度 秋期 午前 問64

【正解】ウ

PBPはPay Back Periodの略で、回収期間法と呼ばれます。初期投資によって生じたキャッシュアウトを、その後に得られるキャッシュインで何年後に回収できるかを表す指標です。例えば、初期投資が1,000万円で、毎年250万円のキャッシュインが一定なら、回収期間は「1,000万円÷250万円＝4年」です。設問は初年度の投資額を何年後に回収できるかを尋ねているので、ウが正解です。一般に、回収期間が短い投資ほど資金回収上のリスクが小さいと判断します。

アのIRRは誤りです。IRRは内部収益率であり、将来のキャッシュフローの現在価値と初期投資額が等しくなり、NPVが0となる割引率です。

イのNPVは誤りです。NPVは正味現在価値であり、将来のキャッシュフローを割引率で現在価値に換算し、そこから初期投資額を差し引いた金額です。

エのROIは誤りです。ROIは投資利益率であり、一般に「投資によって得た利益÷投資額×100」で投資効率を示します。

【ポイント】 PBPは計算が簡単ですが、回収後に得られるキャッシュフローや、単純法では貨幣の時間価値を十分に評価できません。 「何年で回収するか」という表現があればPBPを選びます。