応用情報技術者試験 令和4年度 秋期 午前 問64
投資効果を正味現在価値法で評価するとき、最も投資効果が大きい（又は最も損失が小さい）シナリオはどれか。ここで、期間は 3 年間、割引率は 5％とし、各シナリオのキャッシュフローは表のとおりとする。
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【正解】イ
正味現在価値法では、将来の回収額を現在価値に割り引き、その合計から投資額を差し引きます。n年目の回収額の現在価値は、回収額÷1.05のn乗です。単位を万円として各シナリオを計算します。
Aは、－220＋40÷1.05＋80÷1.05の2乗＋120÷1.05の3乗≒－220＋38.10＋72.56＋103.66＝－5.68です。 Bは、－220＋120÷1.05＋80÷1.05の2乗＋40÷1.05の3乗≒－220＋114.29＋72.56＋34.55＝1.40です。 Cは、－220＋80÷1.05＋80÷1.05の2乗＋80÷1.05の3乗≒－220＋76.19＋72.56＋69.11＝－2.14です。 投資をしない場合は、投資額も回収額もないので0です。最大値はBの1.40万円であり、イが正解です。
アのAは誤りです。正味現在価値が－5.68万円で、四つの中で最も小さくなります。
ウのCは誤りです。正味現在価値が－2.14万円であり、Bを下回ります。
エの投資をしないは誤りです。正味現在価値は0ですが、Bの1.40万円より小さくなります。
【ポイント】 同じ金額なら、早く回収するほど現在価値は大きくなります。 正味現在価値が正なら投資による価値の増加が見込め、複数案では値が最大の案を選びます。 総回収額だけでなく、回収時期まで考慮することが重要です。
出典：令和4年度 秋期 応用情報技術者試験 午前 問64
※ 解説は SkillStack 編集部が作成したものです。Web 表示のため、図表の配置や表記を一部改めています。
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